受銷量連續負增長影響 上汽大眾上半年凈利下降三成

　　銷量的連續下滑，致使上汽大眾今年上半年凈利潤大幅度下跌。上汽集團今年上半年財報顯示，上汽大眾期間實現營業總收入737.99億元，相比2019年上半年的1127.9億元同比下滑了34.6%，而歸屬于母公司所有者的凈利潤為69.1億元，相比去年同期的98.8億元減少了近30億元，下降幅度30%。而上汽大眾今年1-6月累計銷量為57.7萬輛，同比下滑37.18%，為上汽集團國內8大整車子公司中領跌的企業。

　　繼2019年銷量出現14年來的首次下跌后，今年以來上汽大眾的降幅進一步擴大。上汽集團產銷數據顯示，上汽大眾從1月份至7月份銷量連續同比下滑，1-7月份累計銷量為71萬輛，同比下滑33.15%。值得注意的是，整個車市在一季度經歷了春節和疫情的嚴重沖擊后，從4月份就開始恢復，4月至7月分別同比增長4.4%、14.5%、11.6%和16.4%，而多家頭部車企以及上汽集團旗下多家企業均恢復同比增長，而上汽大眾持續下滑至7月份。

　　在下滑之中，上汽大眾也有一點亮點——其銷售結構實現了優化升級。根據上汽集團財報，今年上半年，上汽大眾 A+級以上車型的銷量比例已達 63%。但無論是銷量還是利潤，上汽大眾的跌幅遠超于整個行業。中汽協數據顯示，1-6月，乘用車產銷分別為775.4萬輛和787.3萬輛，同比下降22.5%和22.4%。1-6月汽車產銷分別為1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比下降16.8%和16.9%。而在經營方面，2020年1-6月汽車制造業實現利潤1904.2億元，同比下降20.7%。

　　上汽大眾主要業績指標的下滑，除了受到疫情的影響，也被認為與其產品質量危機有關，首當其沖的則是帕薩特。作為曾經中級車市場的王者，今年上半年帕薩特累計銷量為5.17萬輛，同比下滑33.4%，跌幅遠超市場平均水平。雖然7月銷量回升至1萬輛以上，但依然未能進入轎車銷量榜前十。這被認為仍受到中保研碰撞事件的影響。去年12月，在中保研C-IASI的正面25%測試中，帕薩特A柱斷裂、車身嚴重變形，出現中保研碰撞測試以來最差成績。

　　除了帕薩特，上汽大眾的另一款主力車型途觀銷量也嚴重下滑。2019年途觀L的銷量位列國內SUV銷量排行榜第二，而今年途觀L月銷從1月份的2.76萬輛一路下跌至7月份的1.4萬輛。1-7月，途觀L累計銷量為9.5萬輛，同比下滑36.2%，在SUV銷量排行榜中名次下滑至第五。而除了大眾品牌之外，上汽大眾銷量的下滑也受到斯柯達品牌的影響。乘聯會數據顯示，上汽斯柯達今年1-6月銷量為48530輛，同比下降26.31%。

　　與此同時，上汽大眾在銷量披露方面的出入，也被認為反映出其市場表現不容樂觀。根據上汽集團公告，上汽大眾上半年累計銷量為57.7萬輛，這是大眾品牌和斯柯達品牌的銷量綜合，而上汽大眾在發布的銷量新聞通稿中則寫道：“上半年，上汽大眾大眾品牌終端交付587,660輛，再度衛冕單一汽車品牌銷量冠軍。”由此計算，今年1-6月，斯柯達累計共賣出-10275輛。盡管批發和零售統計口徑會導致數據有差別，但如此大的差距引起了業內一片熱議。

　　上汽大眾的經營表現也波及了上汽集團今年上半年的業績表現。8月27日晚間，上汽集團發布的最新財報顯示，公司2020年上半年累計營收2837.4億元，同比下滑24.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為83.94億元，同比下滑39.01%。分階段來看，上汽集團在一季度的營收和凈利潤分別同比下滑47.8%和86.42%，而二季度復蘇強勁，營收和凈利潤分別同比增長0.96%和31.92%。

　　上汽集團旗下有11家整車子公司，二季度銷量的拉動主要依靠上汽通用五菱、上汽大通以及商用車公司，這幾家公司在二季度期間都恢復了同比增長，而上汽大眾、上汽通用和上汽乘用車等主力企業直到6份銷量依然處于同比下滑。合資板塊拖累了上汽集團上半年的業績。上半年上汽集團投資收益72.8億元，同比下降44.2%，其中對聯營企業和合營企業投資收益40.5億元，雖然環比增長了116%，但同比依然下降66.5%，降幅大于集團整體利潤表現。

　　在合資板塊中，被稱作上汽集團“三駕馬車”的上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱，2019年營收占上汽集團總營收比例高達60%，但上半年上汽大眾營收和歸母凈利潤分別同比下滑34.6%和30.1%；上汽通用分別下滑28.2%和75%；上汽通用五菱上半年虧損6.3億元。而其中，上汽大眾是最為關鍵的企業，其2019年營收和凈利潤占集團比例最高，分別為28%和78%，這也意味著上汽大眾的業績對上汽集團有著“牽一發動全身”的影響。

　　對于上汽集團第二季度盈利的大幅反彈，除了去年去庫存凈利潤基數較低之外，東方證券分析稱，主要源于期間成本管控得當。財報顯示，上汽集團上半年銷售費用、管理費用分別同比下滑了47.92%和12%，第二季度單季度的數額均達到了近五年來的最低水平，此外財務費用為負。不過，上汽集團研發投入依然堅挺，上半年研發投入為58.4億元，同比下滑2.6%，這主要是由于一季度疫情所致，第二季度其研發費用為27.53億元，同比增長11%。

　　在營銷層面，上汽集團第二季度也推出了多項舉措改善業績。不僅推出了榮威RX5 PLUS、大眾威然、凱迪拉克CT4、別克全新GL8等10余款新車型，還結合上海“五五購車節”及各地促進汽車消費政策，開展了系列營銷活動，提升線上營銷能力和區域營銷決策自主權。上半年，上汽大眾、上汽通用的產品銷售結構得以升級，上汽通用五菱在微車市場的占比提升了2個百分點，榮威和名爵都發布了新一輪品牌戰略，商用車板塊抓住了政策機遇實現同比增長。

　　而作為利潤奶牛的上汽大眾，下半年其也將有朗逸、桑塔納、凌渡等改款車型將上市，MEB項目預計10月份投產，有望拉動銷量增長。除了衰退的帕薩特和途觀外，上汽大眾目前最走量的車型還包括朗逸、途昂、途岳等。其中，定位較高端的途昂家族7月銷售8523輛；途岳7月銷售1.4萬輛，位列SUV銷量排行榜第15；朗逸7月銷量達到3.8萬輛，1-7月累計銷售22.1萬輛，雖然同比下滑12.5%，但位居轎車排行榜第二，仍是上汽大眾最暢銷的產品。